インデックス・アクティブ〔初心者のための投資用語解説〕
インデックス・アクティブとは？何がどう違う？
投資信託で「インデックス」や「アクティブ」という言葉が単独で使われる場合、多くはファンドの運用スタイルを指しています。
つまり、何が違うかといえば「ファンドの運用方針が違う」ということになります。
インデックス型（パッシブ運用）
サクッと言ってしまえば、「指標（インデックス）」の値動きを目標にして運用する商品です。
ファンドの商品名に「インデックス型」や「インデックス」と入っている場合は、こちら。
投資投資初心者はまず「インデックス型」から始めるのがおすすめです。
- 日経平均株価やTOPIX、S&P500などの特定の指数（インデックス）と同じ値動きを目指す運用手法。
- どの指数（インデックス）を目指すか、ファンド名に明記されていることが多い。
（ファンド名に無い場合は、目論見書というファンドの説明書に書かれています。） - どの銘柄に、どれくらい投資するかが指数によって決まっているため、運用にかかるコスト（信託報酬）が安い傾向。
- メリット：
コストが安く、長期的な資産形成に向いている。
運用がシンプルでわかりやすい。 - デメリット：
指数（インデックス）以上の大きなリターンは期待できない。
市場全体が下がれば、ファンドの価格も下がる。
【パッシブ運用】
アクティブ型と対で「パッシブ（受動的）」という言葉が出てくることがあります。
一般の個人投資家向けの商品や文脈では、パッシブ運用はインデックスと、ほぼ同義語です。
実は、厳密に言うと「パッシブ運用」という概念の中にインデックス型が含まれるのですが、ややこしいため、初心者は「ほぼ同じ」という認識で問題ありません。
アクティブ型
サクッと言ってしまえば、「市場平均を上回る高いリターン」を積極的に狙う商品です。
「高いリターン＝高リスク」のイメージがありますが、市場平均より低リスク・中リターンを目指すアクティブファンドも存在します。
尚、この場合の「アクティブ型」は、自分で個別株を選ぶ『アクティブ運用』とは違い、専門家（ファンドマネージャー）に運用方針を任せる投資信託を指しています。
- 指数（インデックス）を上回るリターンを目指し、専門家（ファンドマネージャー）が銘柄選定や投資タイミングを積極的に判断する運用手法の投資信託。
- 専門家の分析や判断に費用がかかるため、運用にかかるコスト（信託報酬）が高い傾向にある。
- メリット：
運用の成績が良ければ、市場平均を大きく超える高いリターンが期待できる。 - デメリット：
コストが高い。
その上、運用の成績が指数を下回る（平均点以下になる）リスクがある。
アクティブ型ファンド選びのポイント
アクティブ型ファンドを買う時は、運用目標に対しての考え方を必ず確認しましょう。
アクティブファンドも、多くは運用目標として『ベンチマーク』となる指標（例：TOPIXなど）を定めています。
その目標は『ベンチマークの成績を上回ること』です。
どの指標を超えることを目標にしているかは、目論見書に書かれています。
市場平均より低リスク・中リターンを目指すアクティブ型ファンドの場合
- リスクの抑制を重視した安定運用。
- ボラティリティ（価格変動）を抑えながら超過収益の獲得を目指す。
というような説明の有無で判断可能です。
少数派：絶対リターン追求型ファンド
少数ではありますが、特定の指数を設けず、「絶対的なリターン」（とにかくプラスのリターン）を目標に掲げているファンドがあります。
本来は投資信託の言葉ではないのですが、運用戦略の共通点から「ヘッジファンド」とも呼ばれます。
例文）
特定のインデックスに縛られず、リスクを抑えながら安定した収益を目指します。
このようなファンドは、特殊な手法を使い、市場が下落する局面でも利益を狙います。
市場全体が大きく下がっても価格が横ばいになるなど、市場全体の動き（指標）とは連動しない値動きを目指している商品です。
重要度：★★★★★
ファンドの商品名に入っている場合も多い言葉です。
運用方針を示しているので、絶対無視できないワードでしょう。
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